Giá Thép Thanh Và Quặng Sắt Kỳ Hạn Bật Tăng: GDP Trung Quốc Vượt Kỳ Vọng Nhưng Biên Lợi Nhuận Nhà Máy Vẫn Rơi Xuống Đáy

Thị trường kim loại và nguyên liệu luyện kim quốc tế ghi nhận nhịp phục hồi kỹ thuật trong phiên giao dịch ngày 19/10/2026. Lực đỡ tâm lý xuất hiện sau khi các số liệu kinh tế vĩ mô do Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (NBS) công bố cho thấy mức tăng trưởng GDP quý III và sản lượng thép thô bình quân ngày trong tháng 9 đều vượt nhẹ so với các mức dự báo của giới phân tích. Dù vậy, đà tăng của quặng sắt và thép thanh kỳ hạn vẫn bị kiềm tỏa do các chỉ số nền tảng của thị trường bất động sản Trung Quốc tiếp tục trầm lắng, cùng thực tế là hơn 90% nhà máy luyện kim tại quốc gia này đang rơi vào tình trạng kinh doanh dưới giá vốn.

Sàn Giao Dịch Phản Ứng Tích Cực, Quặng Sắt Vượt Ngưỡng 91 USD/Tấn

Đóng cửa phiên giao dịch ngày 19/10, bảng điện tử tại các sở giao dịch hàng hóa châu Á đồng loạt ngả sắc xanh ở các hợp đồng kỳ hạn ngắn:

• Sàn Giao dịch Tương lai Thượng Hải (SHFE): Giá thép thanh xây dựng giao tháng 11/2026 tăng 6 Nhân dân tệ (tương đương 0,19%), chốt phiên tại mức 3.104 Nhân dân tệ/tấn. Ở các hợp đồng tham chiếu khác, biên độ dao động có sự phân hóa nhẹ: thép thanh giao ngay giảm 0,13%, thép cuộn cán nóng (HRC) giảm 0,09%, trong khi thép không gỉ nhích tăng 0,57%.
• Sàn Giao dịch Hàng hóa Đại Liên (DCE): Hợp đồng quặng sắt kỳ hạn tháng 11 tăng 9,5 Nhân dân tệ (tương đương 1,39%) lên mức 690,5 Nhân dân tệ/tấn. Hợp đồng quặng sắt kỳ hạn tháng 1/2027 có khối lượng giao dịch lớn nhất tăng 1,26%, đóng cửa ở mức 682,5 Nhân dân tệ/tấn (tương đương 102,16 USD/tấn).
• Sàn Giao dịch Singapore (SGX): Hợp đồng quặng sắt kỳ hạn tháng 11/2026 tăng 0,32 USD (tương đương 0,35%), chốt ở mức 91,55 USD/tấn.

Động lực chính hỗ trợ thị trường đến từ báo cáo vĩ mô của NBS. Tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc trong quý III/2026 đạt 4,5% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua mức dự báo 4,4% trong cuộc khảo sát của Reuters và cải thiện đáng kể so với mức đáy 4,3% của quý II.

Song song đó, hoạt động sản xuất công nghiệp cho thấy sự thích ứng nhất định. Sản lượng thép thô bình quân mỗi ngày của Trung Quốc trong tháng 9 đạt 2,45 triệu tấn, tăng 1,9% so với tháng 8 – đánh dấu lần tăng trưởng theo tháng đầu tiên kể từ tháng 6 nhờ đòn bẩy xuất khẩu thép duy trì ở mức cao và kỳ vọng nhu cầu mùa thu cải thiện. Dù tổng sản lượng thép thô trong tháng 9 chỉ đạt 73,59 triệu tấn (giảm 1,4% so với tháng 8 và nhích nhẹ 0,1% so với cùng kỳ), lũy kế 9 tháng đầu năm, các nhà máy Trung Quốc đã xuất xưởng 724,77 triệu tấn thép thô, giảm 2,9% so với cùng kỳ năm 2025.

Bất Động Sản Chưa Thoát Đáy, Hơn 91% Nhà Máy Luyện Thép Đang Chịu Lỗ

Bất chấp các số liệu vĩ mô tích cực trong ngắn hạn, giới phân tích quốc tế nhận định đà tăng của giá quặng sắt và thép thanh kỳ hạn khó có thể hình thành một chu kỳ bứt phá bền vững khi các yếu tố cơ bản nội tại của nền kinh tế số một châu Á vẫn chưa thoát khỏi suy thoái mang tính cơ cấu.

Thị trường bất động sản Trung Quốc tiếp tục chìm sâu trong khủng hoảng với dòng vốn đầu tư và diện tích khởi công xây dựng mới không ngừng sụt giảm. Điều này trực tiếp làm suy yếu lực cầu tiêu thụ thực tế tại các công trường xây dựng dân dụng:

• Tỷ suất sinh lời chạm đáy: Theo số liệu khảo sát từ tổ chức tư vấn công nghiệp Mysteel, tính đến giữa tháng 10/2026, chỉ có khoảng 8,23% số nhà máy luyện thép tại Trung Quốc ghi nhận hoạt động có lãi (dù đã nhích nhẹ 1,3 điểm phần trăm so với tuần trước đó nhưng vẫn giảm rất sâu so với mức 32% hồi cuối tháng 8).
• Vận hành lò cao cầm chừng: Tỷ lệ vận hành lò cao tại 247 nhà máy thép lớn trên toàn quốc giảm nhẹ xuống mức 87,74%. Các nhà máy chỉ duy trì sản lượng gang lỏng ở mức tối thiểu để bảo vệ hệ thống thiết bị và tránh phát sinh chi phí dừng lò tốn kém.
• Tồn kho cảng biển neo cao: Công ty tư vấn Shanghai Metals Market (SMM) chỉ ra rằng nhu cầu giao dịch quặng sắt giao ngay tại các cảng đang suy yếu rõ rệt. Do biên lợi nhuận thấp kỷ lục, các doanh nghiệp luyện cán thép chỉ mua quặng cầm chừng theo nhu cầu ca kíp thực tế, hoàn toàn không có kế hoạch gom hàng tồn kho quy mô lớn. Số liệu từ Steelhome cho thấy lượng quặng sắt tồn kho tại các cụm cảng biển lớn của Trung Quốc tính đến ngày 16/10 đã tăng 0,26% lên mức 153,06 triệu tấn.

Bên cạnh đó, thị trường nguyên liệu luyện kim ghi nhận cú lao dốc mạnh của nhóm nhiên liệu trên Sàn DCE: giá than mỡ luyện cốc (coking coal) giảm sâu 5,55% và than cốc (coke) giảm 3,29%. Đà giảm bắt nguồn từ động thái can thiệp chính sách ngày 16/10 của các cơ quan quản lý năng lượng Trung Quốc tại thủ phủ mỏ than Sơn Tây, yêu cầu chính quyền địa phương khẩn trương cấp phép đưa toàn bộ các mỏ than trở lại hoạt động bình thường nhằm bảo đảm an ninh năng lượng trước mùa đông, giải tỏa hoàn toàn áp lực thiếu hụt nguồn cung than cốc.

Doanh Nghiệp Thép Xây Dựng Trong Nước Tiếp Tục Bình Ổn Giá Bán

Trước những nhịp rung lắc thất thường của giá thép thế giới, các nhà sản xuất thép xây dựng tại thị trường Việt Nam tiếp tục duy trì chính sách giữ ổn định biểu giá niêm yết xuất xưởng. Mục tiêu là hỗ trợ tối đa cho các nhà thầu thi công đẩy nhanh tiến độ giải ngân đầu tư công và thúc đẩy hấp thụ vật tư trong giai đoạn cao điểm xây dựng cuối năm.

Bảng giá thép cuộn cán nóng (CB240) và thép thanh vằn (D10 CB300) tại các khu vực được các doanh nghiệp giữ nguyên trạng:

• Tập đoàn Hòa Phát: Tiếp tục niêm yết dòng thép cuộn CB240 ở mức 14.920 đồng/kg và thép thanh vằn D10 CB300 ở mức 14.210 đồng/kg.
• Thép Việt Ý (Khu vực Miền Bắc): Duy trì giá bán dòng CB240 ở mức 14.750 đồng/kg và dòng CB300 ở mức 13.940 đồng/kg.
• Thép Pomina và Thép VJS (Khu vực Miền Bắc): Đồng loạt neo giá thép cuộn CB240 ở mức 14.850 đồng/kg.
• Thép Kyoei và Thép VAS (Khu vực Miền Trung): Chào giá dòng thép cuộn CB240 ổn định quanh ngưỡng 15.050 đồng/kg.

Việc giá thép xây dựng nội địa duy trì trạng thái đi ngang trong bối cảnh giá nguyên liệu thô quốc tế biến động hẹp giúp các nhà thầu thi công hạ tầng, cao tốc và các dự án dân dụng chủ động tính toán dự toán ngân sách, bảo đảm tiến độ thi công mà không lo ngại rủi ro trượt giá vật tư.